Account (Рахунок)
– Як правило, американські брокери відкривають своїм клієнтам рахунки наступних типів: Cash (без надання брокерського кредиту), Margin (з можливістю надання брокерського кредиту і, відповідно, з можливістю проведення угод типу “продаж без покриття” та “купівля з плечем”), Option (для торгівлі опціонами), Custody (за довіреністю – наприклад, на користь неповнолітніх), IRA (пенсійний), Joint (спільний) тощо.

Active Balance (Активний баланс)
– Кошти на рахунку

After-hours trading (Торгівля після закриття біржі)
– укладання угод купівлі та продажу акцій у неурочний час, що на даний момент доступне тільки професійним учасникам ринку та найбільшим клієнтам.

Arbitrage (Арбітраж)
– Вилучення безризикового прибутку шляхом заняття протилежних позицій по тому самому інструменту (або близьким інструментам) на різних ринках або тимчасових горизонтах. Непрофесіоналам вдається рідко.

Ask (Ціна продавця)
– Курс, яким банк(дилер) продає фінансовий інструмент. Наприклад, при котируванні EUR/USD = 1.2234/38 за курсом 1.2238 (ask) здійснюється продаж банком євро за долари США.

Asset allocation (Розміщення активів)
– Складання оптимального портфеля з інструментів різних типів (акції, облігації, деривативи) з метою зниження загального ризику портфеля і максимізації сукупної прибутковості.

Averaging (“Усереднення”)
– стратегія оптимізації середньої ціни паперу в портфелі трейдера шляхом додаткової купівлі вже наявних у портфелі цінних паперів у разі зниження (averaging down) або зростання (averaging up) їхньої курсової вартості.

Backtesting (Тестування на історичні дані)
– процес тестування та оптимізації торгової системи (trading system), при якому критерії входу на ринок та виходу з нього застосовуються до даних за кілька останніх періодів.

Backup withholding
– практика обов’язкового утримання податку на доходи тих інвесторів, які не подали звітність, що свідчить про те, що на них цей податок не поширюється (наприклад, якщо їхні доходи підпадають під дію угоди про уникнення подвійного оподаткування). Form F1001 та Form W-8.

Bear (“Ведмідь”)
– учасник ринку, що займає позиції в очікуванні падіння вартості паперів, тобто “грає зниження.”

Bid (Ціна покупця)
– Курс, яким банк(дилер) купує фінансовий інструмент. Наприклад, при котируванні EUR/USD = 1.2234/38 за курсом 1.2234 (bid) здійснюється купівля банком євро за долари США.

Bull (“Бик”)
– Учасник ринку, що займає позиції в очікуванні зростання, тобто грає на підвищення.

Buy-and-hold approach (Підхід “купи-і-тримай”)
– довгострокова інвестиційна стратегія, заснована на припущенні, що спроби передбачити підйоми та спади ранку не приведуть ні до чого доброго, а лише збільшать розмір комісійних, що сплачуються інвестором. Найбільш послідовні прихильники цього підходу навіть не намагаються аналізувати ймовірність підйому або падіння окремих паперів та галузей, а “інвестують в індекс” (див. Index investing) і не закривають позицій ні під час зростання, ні падіння.

Call rate або broker call rate (Ставка онкольного кредиту)
– первинна чи базова ставка кредиту, що надається брокером своїм клієнтам. Як правило, залежно від величини кредиту, його типу, строків та інших умов фактична ставка кредиту вказується як премія/знижка у відсотках або базових пунктах по відношенню до первинної ставки.

Cancel Order (Скасування ордера)
– Наказ брокеру анулювати активний ордер

Change
– Різниця між поточною ціною та ціною закриття попереднього торгового дня.

Change%
– %Change вираховується як співвідношення Change та поточної ціни інструменту (%Change = (Change/Price)*100)

Cash flow (Потік коштів)
– Різниця між припливом та відтоком коштів компанії та їх еквівалентів з точки зору бухобліку (не тільки готівки!). Використовується до розрахунку вартості компанії.

CFD
– Угоди на акції або товар без їхньої реальної поставки.

Churning (“Збивання олії”)
– недобросовісна практика брокерів, які спонукають своїх клієнтів до надмірно частого відкриття та закриття позицій з метою генерації високих комісійних. Незаконна, але поки що трапляється.

Cold calling (“Неспровоковані дзвінки”)
– несумлінна практика, коли особи, які отримали ваш номер телефону, починають настирливо дзвонити, щоб продати вам свої товари, послуги тощо. Законодавчо обмежена, але не заборонена, тому дуже поширена серед брокерів.

Composit (Індикативні котирування)
– Котирування, що надходять від декількох банків. Показують загальну тенденцію на ринку Форекс та дозволяють проводити тих. аналіз.

Contrarian
– Трейдер, який грає проти тенденції, створеної більшістю учасників ринку. Стратегія його поведінки полягає у одержанні прибутку на “відкатах” (rebounds), коли учасники ринку розуміють, що тенденція завела їх надто далеко і цінні папери сильно переоцінені / сильно недооцінені.

Cookies
– невеликі пакети даних, що надсилаються на ваш комп’ютер з різних сторінок в Інтернет з метою збору статистики про своїх відвідувачів. Більшість програм для роботи з Інтернетом дозволяє блокувати їх прийом, але тоді доступ до сторінок багатьох Інтернет-брокерів може бути обмежений.

Daytrading (Внутрішньоденна торгівля)
– Стратегія поведінки на ринку, яка останнім часом стає все більш популярною у зв’язку з розвитком комп’ютерних мереж. Полягає в експлуатації короткочасних коливань цін на ринку, позиції часто відкриваються та закриваються, іноді протягом кількох хвилин. Як правило, брокери не дозволяють клієнтам, які займаються цим видом торгівлі, переносити збиткові позиції наступного дня.

Equity (Ліквідаційний баланс)
– Розраховується як різниця між активним балансом і сумарним Профіт/Лосом по всіх відкритих позиціях.

Foreign Exchange Currency Market (Форекс)
– Міжнародний ринок обміну валют

Fundamental analysis (Фундаментальний аналіз)
– вид інвестиційного аналізу, прибічники якого намагаються визначити справжню вартість інструменту залежно від інфляції, перспектив компанії чи економіки загалом та інших фундаментальних чинників. Стратегія поведінки ґрунтується на припущенні, що ринкова ціна рано чи пізно зрівняється з справжньою.

Futures Contract (Ф’ючерсні контракти)
– Договір про купівлю чи продаж певної кількості певного товару у зазначений термін за обумовленою ціною.

Growth investing (Інвестування в “акції зростання”)
– технологія інвестування, що ґрунтується на складанні портфеля з акцій швидкозростаючих (як правило, високотехнологічних) компаній у розрахунку на те, що майбутнє швидке зростання їх прибутків з лишком окупить ціну купівлі, навіть якщо вона і здається на момент інвестування надмірно високою. Протиставляється інвестуванню в акції недооцінених компаній (value investing)

Hot (“Гарячий”)
– сленговий вираз для позначення виняткової популярності. “Гарячими” можуть бути і папери, і інвестиційні стратегії і навіть провідні телевізійні передачі для інвесторів.

In the red (“У збитках”)
– Професійний вираз для позначення збиткових операцій. Назад in the black.

Index investing (“Інвестування в індекс”)
– підхід до інвестування, який своїм корінням сягає в теорію “ефективності ринку.” Заснований на висновку, що ні професійний, ні індивідуальний інвестор не може скласти собі такий портфель цінних паперів, який у довгостроковій перспективі дав би більшу прибутковість, ніж ринок в цілому. Відповідно, прихильники цього підходу роблять тільки довгострокові вкладення і тільки в композитні папери або акції так званих індексних фондів, чиї портфелі являють собою такі самі “кошики” цінних паперів, як і індекс, що моделюється ними (наприклад, Доу Джонс 30 або Стандард Енд Пур 500 ).

Leverage (“Плечо”)
– Використання залучених коштів у розрахунку на те, що прибутковість операцій з ними перевищить вартість запозичення. Саме в цю категорію потрапляють “купівля з плечем” (buying on margin) та “продаж без покриття” (short selling).

Limit (Ліміт)
– Розпорядження на купівлю чи продаж валюти за певною ціною чи краще. Цей ордер зазвичай виставляється фіксування прибутку. Може також використовуватися для відкриття позиції

Liquid market (Ліквідний ринок)
– Ліквідний ринок- стан ринку, при якому відносно часто відбуваються угоди з купівлі та продажу. Ліквідний ринок характеризується можливістю продавця (покупця) швидко продати (купити) товар.

Liquidity (Ліквідність)
– Стан ринку або певного цінного паперу, що виражається в тому, що його продаж або купівля можуть бути здійснені інвестором швидко і без істотних втрат в ціні. У банківській сфері, термін визначає здатність банку проводити поточні платежі та відповідати за своїми зобов’язаннями грошима.

Lock (Локування)
– Відкриття двох позицій для одного інструменту, однієї специфікації та одного розміру у різних напрямках. Наприклад, відкриття позиції 1 eur buy при відкритій 1 eur sell – називається «залокувати позицію».

Long/short positions (Позиції: “довгі” та “короткі”)
– Заняття довгої позиції означає гру на підвищення, тобто просто купівлю цінного паперу (як з “плечем” так і без). Заняття короткої позиції означає гру зниження, тобто продаж цінних паперів, взятої кредит ( ” продаж без покриття ” ).

Loss (Лос)
– збиток за проведеною угодою (або за відкритою позицією)

Loss taking (Фіксація втрат)
– закриття позиції після досягнення критичного рівня збитків, незалежно від очікувань щодо подальшої поведінки цінного паперу.

Lot (Лот: повний та неповний)
– Пакети акцій, кількість яких ділиться на 100 вважаються стандартними або повними (round lot), а неділяться – неповними (odd lot). Нестандартність останніх у ряді випадків уповільнює і ускладнює роботу брокера з ними, що може підвищувати величину комісійних, що їм стягуються.

Margin (Маржа)-
– заставу (страховий депозит), що забезпечує покриття можливих збитків, які можуть виникнути під час маржової торгівлі.

Margincall (Термінова депозитна вимога)
– вимога брокера, щоб клієнт надав додаткове забезпечення (кошти чи цінних паперів) під угоду типу ” продаж без покриття ” чи ” купівля з плечем, ” яка здійснювалася з допомогою брокерського кредиту і призвела до поточних втрат. Як правило, від клієнта у таких ситуаціях потрібно надання додаткового забезпечення протягом одного дня і він несе відповідальність за всі можливі втрати брокера.

Margin trading (“Торгівля з маржею”)-
– Заняття як довгих, і коротких позицій з допомогою брокерського кредита. Як правило, при купівлі більшості акцій (крім тих, ціна яких нижче 5 доларів та деяких інших), вам достатньо мати на рахунку лише половину суми угоди – другу половину ви отримуєте у позику від брокера (buying on margin). При зайнятті коротких позицій ви продаєте акції, взяті в кредит у брокера (short sale).

Market maker
– професійний учасник позабіржового ринку (наприклад, системи НАСДАК та альтернативних торгових систем), який відповідає за підтримку ліквідності за певним цінним папером. Повинен виставляти котирування як на її купівлю, так і на продаж, хоч би що відбувалося на ринку.

Market order (Маркет ордер)-
– Розпорядження на негайну купівлю/продаж валюти за існуючою на даний момент ціною на ринку.

Market timing (“Ловля ринку”)-
– сукупна назва всіх інвестиційних стратегій, що ґрунтуються на активній торгівлі цінними паперами у спробі використання як його зростання, так і падінь. Протиставляється “інвестуванню в індекс.” також Buy-and-hold approach та Index investing.

Money market fund (Фонд грошового ринку)
– вкладає кошти у високоліквідні інструменти типу міжбанківських депозитів та казначейських зобов’язань. Вважаються дуже ліквідними і вкрай малоризикованими, хоч і дають прибутковість вище, ніж за поточними банківськими рахунками. Таке поєднання робить їх дуже привабливим для короткострокового зберігання тимчасово вільних коштів інвесторів.

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Quotation System)
– Електронна система торгівлі цінними паперами NASD. Певною мірою стала прообразом РТС. Залежно від капіталізації та обсягу операцій з їх акціями, емітенти, що котируються в ній, потрапляють у секції National Market (великі компанії) та Small-Cap Market (середні). Зовсім дрібні та/або малоліквідні компанії торгуються у системі OTC Bulletin Board, яка формально частиною НАСДАК не є.

Necessary Margin (Фонд грошового ринку)
– сума, необхідна для підтримки відкритої позиції

OCO (Необхідна маржа)
– Цей ордер є комбінацією двох окремих ордерів на купівлю чи продаж. Після того, як виконується одна з частин ордера (перша, яка може бути виконана), альтернативний ордер автоматично скасовується.

Open Position (Відкрита позиція)
– Якщо було здійснено угоду (купівля/продаж) і поки що не було здійснено протилежну їй угоду (продаж/купівля) на балансі клієнта існує Відкрита Позиція.

Order
– Наказ виконання тієї чи іншої операції по рахунку. У вітчизняній літературі може також перекладатися як “ордер,” “замовлення,” та “заявка.” Бувають різних типів, які до того ж різняться залежно від виду ринку та інструменту. Крім того, набір доступних типів наказів у різних брокерів може бути різний і може включати (особливо на ф’ючерсному ринку) досить екзотичні накази.

Overnight (Овернайт)
– плата, що стягується при переході відкритої позиції на наступний день.

Parking (“Парковка”)
– фінансової галузі, професійне вираження на Уолл-Стріт, що означає переведення тимчасово непроінвестованих коштів у приносять дохід високоліквідні інструменти (наприклад, фонди грошового ринку), тобто практично те саме, що й sweep. В Інтернеті термін означає послугу, яку надають реєстратори нових Веб-адрес. Полягає в тому, що фірма-реєстратор вказує в заявці на адресу нової сторінки в Інтернет свій сервер, а не клієнтський, що особливо корисно тим клієнтам, які взагалі ще не мають свого сервера – вони можуть зарезервувати собі необхідну адресу Веб-сторінки на майбутнє.

Pink sheet/penny stocks
– дві назви, що застосовуються для позначення акцій, котируються в системі OTC Bulletin Board. Як малоліквідні, вони котирувалися в докомп’ютерну епоху в бюлетенях, що розповсюджуються брокерами, спеціально надрукованих на рожевому папері – звідси і термін “рожеві листки” (pink sheets). Коли хочуть підкреслити їхню невисоку вартість, використовується термін penny stocks, тобто буквально “копійчані акції”. Характеризуються високим ризиком, великим розкидом цін купівлі та пропозиції (bid-ask spread) та крайньою нестабільністю поведінки.

Pips (Піпс)
– Остання цифра написання валютного курсу, наприклад для EURUSD 0.0005 – це п’ять піпсів.

Profit (Профіт)
– прибуток за проведеною угодою (або за відкритою позицією)

Profit-taking (Фіксація прибутку)
– закриття позиції після досягнення запланованого рівня рентабельності, незалежно від очікувань щодо подальшої поведінки цінного паперу

Position trading (Позиційна торгівля)
– стратегія поведінки над ринком, коли він трейдер займає довгі чи короткі позиції терміном від кількох днів за кілька років. Як правило, протиставляється day trading.

Program trading (“Торгівля за програмою”)
– Вид інтенсивної торгівлі цінними паперами з активним використанням комп’ютерних моделей і мереж з метою експлуатації арбітражних можливостей. Цей тип операцій часто звинувачують у тому, що він призводить до підвищення нестабільності ринку, тому існують спеціальні правила розкриття інформації про такі операції.

Quantitative analysis (квантитативний чи кількісний аналіз)
– вид інвестиційного аналізу, що ґрунтується на складних розрахунках з використанням фундаментальних даних. Застосовуються як “сирі” дані балансів і звітів, і вже розраховані коефіцієнти, мультиплікатори тощо. При такому аналізі компаній, якісна оцінка (наприклад, наскільки сильні зв’язки віце-президента зі збуту або які шанси компанії виграти судовий процес, що затягнувся) не використовується – звідси й назва.

Quote (Котирування)
– бувають різних типів, наприклад, історичні (Historical) і денні. Історичні подаються у вигляді бази даних, в яких вказано щонайменше п’ять параметрів за кожний інтервал часу. Параметрами є максимальна ціна за цей інтервал (High), мінімальна (Low), початкова або відкриття (Open), остання або ціна закриття (Close) і обсяг угод (Volume). Зазвичай, індивідуальному інвестору достатньо бази, в якій за інтервал часу прийнято один біржовий день, тобто його історична база даних по певному паперу включатиме по п’ять цифр за кожен біржовий день протягом, скажімо, останніх п’яти-десяти років. Фінансові інститути воліють мати бази з інтервалом у п’ять хвилин або навіть менше, що різко збільшує обсяг інформації, що зберігається і обробляється. Денні котирування, які включають ті ж параметри, також різняться за методами передачі. Безкоштовно передаються котирування за підсумками дня (End-of-the-day або EOD quotes) або поточні котирування, що передаються біржами та торговими системами із затримкою 15-20 хвилин (Delayed). Отримання котирувань в режимі реального часу (Real-time) вимагає реєстрації на біржі або біржах та оплати збору, розмір якого залежить від вашого статусу (індивідуальний чи професійний інвестор) та кількості торгових майданчиків, з яких ви хочете отримувати котирування. Крім цього, система НАСДАК за додаткову плату надає доступ до котирувань “другого рівня” (Level II) – така функція дає вам можливість бачити на екрані свого комп’ютера не лише останню угоду, але і всі котирування, виставлені на даний момент по цьому паперу всіма її маркет-мейкерів. На використанні цієї можливості побудовано низку цікавих стратегій, які застосовуються в основному при внутрішньоденній торгівлі.

Ratios (Коефіцієнти)
– розраховуються за даними зі звітності компаній та застосовуються для аналізу її фінансової діяльності та оцінки привабливості інвестицій у її акції. Найчастіше застосовуються коефіцієнти ліквідності (Liquidity), прибутковості (Profitability) та залежність від залученого капіталу. Ліквідність оцінюється за величиною робочого капіталу (Working capital), а також коефіцієнтом поточної ліквідності (Сurrent ratio) – відношенню величини поточних активів до поточних пасивів і так званому “швидкому” коефіцієнту (Quick ratio) – відношенню поточних активів мінус запаси та незавершене будівництво. Останній також іноді називається “тест лакмусового папірця” (Acid test ratio). Залежність від залученого капіталу вимірюється за співвідношенням позикового та акціонерного капіталу фірми (Debt/Equity ratio) та відношення активів до пасивів (Liabilities/Assets). Для оцінки прибутковості застосовуються коефіцієнт прибутковості акціонерного капіталу (ROE або Return on equity) – ставлення чистого прибутку компанії до акціонерного капіталу, коефіцієнт прибутковості використання активів (ROA або Return on assets) – відношення чистого прибутку до сумарних активів та показник маржі валового чи чистого прибутку ( Gross profit margin і net profit margin). Крім того, застосовуються і багато інших коефіцієнтів, наприклад коефіцієнт виплати дивідендів (Dividend payout ratio), що показує яка частина прибутку компанії спрямовується на виплату дивідендів, коефіцієнт реалізації або прибутку на одного співробітника компанії (Sales per employee або Net profit per employee) і т.д. п.. Слід мати на увазі, що самі по собі коефіцієнти ще не достатні для адекватної оцінки компанії – для повноти картини, потрібне їх порівняння з аналогічними коефіцієнтами в середньому по галузі та за конкретними конкурентами.

Rebound (“Откат”)
– Зміна напрямку руху цін на ринку після того, як довгострокова тенденція їх зростання або падіння призвела до того, що учасники ринку вважають ціни, що склалися, занадто високими/занадто низькими.

Refused order (Знедолений ордер)
– При встановленні ордера брокер може відмовитися прийняти його в деяких випадках:

Якщо клієнт не вистачає коштів на рахунку для здійснення угоди.
Якщо в ордері вказується некоректна вартість: гірше для ліміту, або краще для стопу.

Relative strength (Відносна сила)
– фундаментальний показник привабливості цінних паперів за певний період, наприклад, протягом року. При його розрахунку всі цінні папери ранжуються залежно від того, наскільки вони зросли за цей період. Найбільш вирослим присвоюється ранг 100, а найбільшим – 0. Слід відрізняти від технічного показника зі схожою назвою “Індекс відносної сили” (Relative strength index або RSI).

Round trip (“Туди і назад”)
– оскільки позиції з ф’ючерсів, на відміну акцій, опціонів чи облігацій, підлягають обов’язковому закриття, брокери по ф’ючерсах зазвичай котирують свої комісії відразу дві угоди – купівля і продаж. Така комісія називається round trip

Session (Сесія)
– внутрішньоденний час торгівлі інструментом.

Short selling (Продаж “без покриття”)
– Назад купівлі “з плечем”. В очікуванні падіння акцій, ви можете їх продати, взявши ці акції в борг у брокера. Операція завершується, коли ви купите ці акції на ринку (ідеально, дешевше, ніж продали) та повернете брокеру. У розмовній вітчизняній практиці також зустрічаються терміни “зашортити” і “шортитися”, що не відповідають нормам літературної російської мови, але означають те саме.

Split (Дроблення)
– свого роду розбиття акції на кілька. Безпосередньо не впливає на величину вашого портфеля. Наприклад, при дробленні 2:1, замість однієї акції котирується по 70 доларів, ви отримаєте дві по 35. Застосовується тоді, коли курс акцій сильно зріс, що ускладнює роботу зі стандартними лотами через їхню значну вартість. Непрямий вплив, однак, є, оскільки сприймається ринком як позитивна ознака подальшого зростання. Зворотна ситуація називається англійською reverse split, що дещо нелогічно прийнято перекладати як “зворотний спліт.” Формально він також не впливає на сукупну вартість акцій у портфелі. Наприклад, при зворотному сплиті 2:3 ви отримаєте за 3 акції вартістю 10 доларів дві нові по 15. Ринок сприймається як негативна ознака.

Spread (Спред)
– Різниця між котируваннями Bid та Ask.

Standard (Стандарт)
– торгівля стандартними лотами.

Stop (Стоп)
– Розпорядження на купівлю або продаж валюти при досягненні ринком певної ціни, гірше за поточну ринкову ціну. Цей ордер зазвичай виставляється для обмеження втрат, якщо ринок рушив у напрямку, зворотному очікуваному. Може також використовуватися для відкриття позиції

Stop Loss (Стоп-лосс)
– Стоп наказ, що фіксує можливі збитки для конкретної відкритої позиції.

Technical analysis (Технічний аналіз)
– вид інвестиційного аналізу, прибічники якого вважають, що вся доступна інформація про інструмент вже відображена в його ціні та обсязі операцій з ним і, відповідно, графіку, вивчення якого достатньо для передбачення подальшої поведінки ціни.

Tick (Тік)
– Мінімальна величина зміни ціни паперу на ринку. В даний час, залежно від типу та вартості цінного паперу, “крок” ціни може становити 1/16, 1/32, 1/64 долара і т.д., хоча в перспективі очікується перехід на десяткову систему, за якої тик становитиме 1/100 доларів. При передачі оперативної інформації про рух цін також використовуються терміни uptick (один тик вгору) та downtick (один тик вниз).

Take Profit (Тейк-профіт)
– Ліміт наказ, який фіксує можливий прибуток для конкретної відкритої позиції.

Usable Margin (Доступна маржа)
– Кошти, які можуть бути використані для відкриття нових позицій або зняті з рахунку.

Used Margin (Заблокована маржа)
– Кошти, задіяні на підтримку всіх відкритих на даний момент позицій.

Volatility (Нестабільність)
– поведінка цінного паперу, що характеризується значною та/або частою зміною її ринкової ціни, особливо якщо такі зміни не пов’язані з ринковими чи іншими зовнішніми факторами. Найбільш ризикованими, такі папери в той же час надають активним трейдерам найбільші можливості для отримання прибутку.